NACHO
Posted 26 April 2011 - 10:12 PM
Fuente:
http://www.diarionegocio.es/bolsa/el-ra ... a-20110425
Lun, 25/04/2011 - 20:02
El ‘rally’ de la plata
Durante los últimos meses, la atención mediática de la plata ha crecido de manera exponencial, hasta el punto de robarle cierto protagonismo al oro. La razón que justifica semejante hecho estriba en la evolución que ha tenido la cotización de la plata durante los últimos tiempos.
Las cifras son escalofriantes, tanto en términos absolutos como relativos. A finales de 2008, la plata de contado cotizaba en el entorno de 10 dólares por onza. Dieciocho meses después, en agosto del año pasado, la onza de plata se pagaba un 80% más cara, a 18 dólares. Y es aquí donde se produjo la mayor explosión en el precio, coincidiendo con el anuncio de la segunda ronda de estímulos cuantitativos de la Reserva Federal. Ayer, la plata de contado rozó a primera hora de la mañana los 50 dólares por onza, subiendo en ocho meses el 280%. Ningún otro activo cotizado ha trazado una evolución similar. Sin ir más lejos, el dorado hermano mayor de la plata, que cotiza en estos momentos en 1.508 dólares por onza, sube poco más del 20% desde agosto del año pasado, y un 87% desde finales de 2008.
Estas cifras, que podrían responder a una burbuja, quedan matizadas si analizamos la historia de la plata, en la que merecen un capítulo especial los hermanos Hunt. A comienzos de los años setenta, con una inflación creciente, unos tipos de interés subsidiados por la Fed (que a efectos prácticos eran tipos negativos), y la imposibilidad de que individuos particulares adquirieran oro, dos hermanos de una pudiente familia texana se fijaron en la plata.
De esa manera, Nelson y William Hunt empezaron a acaparar plata de manera apalancada, junto con una serie de inversores, árabes en su mayoría. Poco a poco llegaron a controlar el 77% de la oferta mundial del metal. El precio de la plata se catapultó desde los cinco dólares en 1979 hasta 54 en 1980, máximo histórico no superado desde entonces, y que teniendo en cuenta la inflación de estos 31 años, equivaldría a unos 130 dólares a día de hoy.
Todas las burbujas, cuando son detectadas por los grandes participantes del mercado, explotan de manera súbita. Esto ocurrió el 27 de marzo de 1980, cuando tras varias semanas de caídas, la cotización del metal perdió en un día el 50%, hasta los 10,80 dólares.
Como si se tratase de un país que pierde una guerra, la depresión de la plata duró años y años. Desde finales de la década de los ochenta hasta el 2003, la plata osciló en el entorno de los cinco dólares. Pero la verdadera vuelta del metal a sus tiempos de esplendor ha sido mucho más reciente.
Si finalmente la Fed amplía su programa de medidas cuantitativas tras la finalización del Quantitative Easing 2 el próximo mes de junio, el potencial de la plata sigue siendo enorme, ante la pérdida de valor del dólar. Algo a tener en cuenta, aunque esta vez no exista monopolio.